維旺迪的總股本是100，每股價值1塊錢。
博羅雷和徐良各自持有維旺迪10的股權。
如果徐良想成為大股東，只需要再收購40的股權，也就是40塊錢就夠了。
但博羅雷不想放手，跟他搶奪股權。
為了稀釋博羅雷的股權，現在福煦向徐良定向增發20塊錢。
這樣一來，維旺迪的總股本就變成了120塊錢。
原本各自持有10股權的徐良和博羅雷，股權被稀釋成了0.83。
因為徐良多投入了20塊，所以他實際占有維旺迪的股權變成了25。
也就是說，徐良兩次加起來投入30塊，但只占了維旺迪25的股權。
這嚴重增加了他收購維旺迪的成本。
這個策略類似于反收購的毒丸計劃。
目的是為了幫助徐良收購維旺迪，抵御博羅雷的收購。
但回到最初的話題。
不管是直接收購，還是通過定向增發收購，維旺迪的收購，花的錢太多了。
按照徐良原本的財務規劃。
克里斯蒂娜投資公司以其擁有的facebook12.75股權向渣打銀行貸款。
按照雙方合并后，facebook最新估值。
這facebook12.75股權價值在20億美元左右。
徐良的紅巖基金給克里斯蒂娜投資公司做擔保，爭取貸出20億美元。
然后再以20億美元做杠桿，漢華集團提供資20億美元，40億美元整體收購a集團，并承擔a集團的全部債務。
現在變成整體收購維旺迪集團。
漢華就要拿出上百億美元的現金，來幫助克里斯蒂娜投資公司。
甚至還需要更多。
或許有人要問了，為什么不干脆投資，而是以這種方式收購。
兩個字，安全。
歸根結底還是為了tm安全。
老美和西方是啥屌樣，二十年后大家都很清楚。
爭不過就搶，打不過就制裁。
所以他在美國，尤其是西方的投資都很謹慎。
facebook也好，維旺迪也罷，他不會投入超過10億美元。
都是通過層層債務去投資。
然后在經營的過程中，把投資的錢都收回來。
這樣即便美國和西方作妖，自己的本錢和利息肯定不會損失。
保住了根本。
至于facebook和維旺迪要是沒了就沒了。
肉疼，但不傷身。
徐良沉吟良久，心里嘆了口氣。
“看來要跟曉陽好好商量一下了。”
“徐先生，沒有什么事是一成不變的，我們的策略要隨著現實環境的變化而變化。現在維旺迪的變化，已經不允許您分開收購了。”讓福煦解釋道。
徐良點了點頭。
不只是文森特博羅雷的原因，新浪的加入也讓他原本的計劃出現了新的變數。
“事關重大，我需要時間考慮。”
“當然。不過您最好快一些。文森特現在正緊鑼密鼓的收購維旺迪的股權，他不會給您太多準備的時間。”
徐良笑著點了點頭。
有件事他沒跟福煦說。
他手里掌握的維旺迪的股權遠在文森特之上。
漢華倫敦1號私募股權基金目前持有維旺迪8.9的股權，漢華紐約2號私募股權基金持有維旺迪7.8的股權。
這兩部分股權都是02年維旺迪財務崩潰后收購的，一直沒有賣出去。
最后就是紅巖基金通過影子基金持有的12.8的股權。
紅巖之所以入場，是打算維旺迪被收購的消息傳開后，賺一個快錢。
但現在他打算收購維旺迪的話，這部分股權就不能賣了。
至少不能拿到二級市場上去賣。
這三部分股權加起來達到29.5，肯定超過了博羅雷家族和拉加代爾家族的總和。
如果徐良再想收購，就必須向外披露他的持股。
各國證券法都有類似的規定。
關聯公司持有同一家公司的股權一旦達到證券法規定的披露要求，就必須披露，否則就是違法。