呂洞賓后來遇到火龍真人，并得其真傳，學得天遁劍法。又于長安遇古仙人鐘離權結為知交，旅邸中鐘吟詩一首曰“坐臥常攜酒一壺、不教雙眼識皇都、乾坤許大無名姓、疏散人間一丈夫”。以試探呂之心
愿，呂遂以詩答曰“生在儒家遇太平、殘簪纓重帶布衣輕、雖能世上爭名利、臣事玉皇朝上清”。
鐘聞后知其可渡之人，仍再以術相試，使呂昏困入睡，夢己中第，舉進士外放知縣，旋升府道而翰林，娶嬌妻美妾子嗣昌盛而皆顯貴，己則身居宰相，一人之下萬人之上，享盡榮華富貴。
十載已過，忽獲罪，摘官抄族，妻離子散，榮華富貴盡成過眼云煙，己身軀佝僂，踽踽風雪中孤苦無依之流浪老人。
黃粱一夢，人生五十寒暑已易，轉側醒來見鐘獨坐榻旁笑曰：“你在夢中一浮一沉，變化萬端，眨眼間人生五十寒暑，得之固則以喜，失之又何足以悲。
白云蒼狗，過眼云煙，所要者仍在徹悟，人生何似南柯一場”。
呂洞賓在民間被視為理發業的祖師爺。相傳臭頭皇帝朱元璋，每次理發都因理發師不小心碰到他頭上的瘡而痛苦不堪，大發雷霆，接連砍殺了數位理發師。
呂洞賓獲悉此事后，乃下凡扮成理發師，前去為明太祖理發，結果不但沒有碰到瘡，并治好了太祖的惡瘡。
太祖龍心大悅，要賞他金銀財寶，他卻不要，只要求明太祖賜他一面紅旗，插在理發店門口，從此便被尊為理發業的守護神。
民間傳說呂洞賓曾情場失意，因此妒嫉天下情侶，如果熱戀中的愛侶前去祭拜，必會被拆散，這雖是個無稽的傳說，許多人卻信以為真。
因為呂仙是佛，如何能妒嫉。佛道儒。源同也。
呂洞賓是民間傳說中的八仙之一，另七仙是漢鐘離、藍采和、韓湘子、曹國舅、張果老、李鐵拐和何仙姑。呂洞賓在八仙排行中雖不是“老大”，但是其影響卻是其他七仙無法相匹的，漢鐘離等七仙的專廟寥寥無幾，而奉祀呂洞賓的呂祖廟、呂祖閣卻成千上萬遍布各地。而歷史最悠久的呂祖仙師廟，是建于
元朝時山西芮城永樂宮的純陽殿。
永樂宮原名大純陽萬壽宮，在山西芮城縣城北三公里的龍泉村東側。據道書記載，這里是呂洞賓的誕生地。呂洞賓死后，鄉里人將其故居改為呂公祠。
到了金末，隨著呂洞賓神話故事的傳流，信奉者越來越眾，祠堂增修門廡，擴充成道觀。到了元代，道教極受朝廷寵信，祖師呂洞賓也身價陡增，于是升觀為宮，從此成為四海聞名的道教圣地。
在民間傳說之中，呂洞賓集“劍仙”、“酒仙”、“詩仙”和“色仙”于一身，是個放浪形骸的神仙。
呂洞寶棄儒學道，仗劍云游，到處扶弱濟貧，鋤暴安良，他好酒貿杯，三醉岳陽樓，使他“醉”名遠揚。
呂洞賓還是位詩人，有幾百首詩啟傳世。同時，他又是個有名的“花神仙”，傳說最多的是呂純陽三戲白牡丹。
在人們心目中，是個最有人情味的神仙。有些道觀還假托其名，配了一些“呂祖藥方”給人治病。呂洞賓在民間有廣泛的信仰，他與觀世音菩薩、關圣帝君是對杜會影響最大的三位神明。
其中更有傳說，呂洞賓是東華帝君轉世，東華帝君的前一世便是東王公，東王公男仙之首，也是當年天庭的構思著，可惜因為實力不夠，沒有成為天帝，天帝之位也被現在的天帝所得。
蕭奇在唐老道的帶領下，來到當年呂洞賓留下的傳承所在，一塊石碑。
就豎立在小鎮的正中央。“我聽鎮上的人說，當年純陽祖師呂洞賓也被卷入過這里，并且在這里生活了十多年了，并且留下了自己的傳承，而且傳聞當年呂洞賓祖師已經是仙人的飛天遁地，我之前不是說過霧獸王嗎？至少是仙
人的實力，呂洞賓祖師當年屠殺他們就如同屠雞宰狗一般。”
“你是說呂洞賓祖師離開了這里，也就是說這里有離開的通道，這個通道在什么地方？”蕭奇趕緊問道。唐老道朝著不遠處的山上一指說道：“看到沒，就是那里，隱霧山，只要有人能夠趴到山頂，就可以離開這里，不過我要提醒你，不要看在小鎮周圍都是一些初級霧獸，但是在隱霧山可就不只是這些了
。”