50年代末,著名的“硅谷黃埔軍校”仙童半導體公司發明了集成電路,大學剛畢業的瓦倫丁正好成為公司的第一位銷售員。
隨著整個半導體市場的壯大,瓦倫丁在1961年一年時間里,創造的個人銷售額就超過了仙童上一年的總銷售額。
于是,他很快就被提拔為西部地區的銷售經理。
8年后,出于“繼續奔跑”的使命,瓦倫丁成為了山姆國家半導體公司的聯合創始人。
1972年,瓦倫丁離開國民半導體公司,在風險投資的路上安營扎寨。
此前,他小試牛刀,順著半導體業上下游,投了幾個小項目,賺到一些錢。
瓦倫丁自感摸到了投資的門道,決心投身于此,以度余生。
于是,他加盟了capitalgroup,創建了風險投資分部,并用加州最大、最長壽的紅杉樹為自己的機構命名,即“紅杉資本”。
為了募資,瓦倫丁敲開了所羅門兄弟公司的大門。
年輕的銀行家所羅門翹著二郎腿,掃了一眼瓦倫丁的簡歷,輕蔑地說:“抱歉,我們只投哈佛商學院畢業的!”
于是,他們把瓦倫丁打發了。
原因是瓦倫丁畢業于福特漢姆大學,只是一所不知名的山姆國野雞學府。
所羅門銀行家并非特立獨行:在當時,風投的確是哈佛人的天下。
開局并不順利。
紅杉資本的第一期基金募集,花費了瓦倫丁一年半時間。
之后,他又用了一年的時間,研究基金如何運作。
瓦倫丁直到投出第一個項目時,他的公司紅杉資本已創立三年了。
劉本成加入紅杉資本后,重點研究瓦倫丁本人以及紅杉資本的成長史。
他發現紅杉資本的第一個案子,是向游戲商atari投資60萬美元,mayfield和另外兩個投資者跟投。
一年后,atari被賣給華納公司,紅杉資本由此獲得4倍回報。
值得一提的是,早年的風投項目以純科技類為主,很多投資人是銀行家出身,技術上很外行,他們時常求助瓦倫丁評估初創企業的產品和技術,也因此,紅杉資本具有獨特的優勢。
蘋果的喬布斯說過:“那個時候的風投,他們就像你的導師一樣,對創業公司的幫助非常多。
因為早期的風投者,像瓦倫丁,都曾是高科技企業的創始人或高管。
這種背景,讓投資者在投入金錢之外,也會像導師一樣分享他們的才能和經驗。”
對于瓦倫丁的投資風格,可以歸納為一句話:“投資于一家有著巨大市場需求的公司,要好過投資于需要創造市場需求的公司”。
因其過于強調市場對一家公司的意義,多年以來,這句話被引申為更通俗的“下注于賽道,而非賽手”。
瓦倫丁則解釋稱,“下注于賽道”的原因之一是,天才創業者實則非常罕見。
他表示,自己至今只見過兩個擁有超人洞見的創業者:一個是英特爾的羅伯特·諾伊斯,另一個就是現在正處于敏低谷分蘋果創始人史蒂夫·喬布斯。
巧合的是,劉本成同樣的話也聽說過。
對了,就是在一次家族內部聚會少上,他大爺爺劉之野貌似說過同樣的話。
劉之野當時也說過,山姆國未來像微軟、英特爾、英偉達、蘋果、亞馬遜……這樣的高科技公司值得重點投資之類的預言。
劉本成發現這些年,劉之野的預言也都相繼的應驗了。
這難道就是英雄所見略同?</p>