許哲帶著趙明和李薇坐在靠近門邊的位置，三人面前堆疊著資料，神色緊繃，如臨大考。
會議室里彌漫著頂級咖啡豆的醇香，卻壓不住那股無形的壓力。
九點五十八分，會議室門被輕輕推開。
一個穿著淺灰色polo衫、戴著細框眼鏡的身影走了進來。
沒有前呼后擁，步伐沉穩，正是鵝廠創始人兼ceo小馬哥（pony）。
他神情平和，目光掃過全場，微微點頭示意，在主位坐下。
“開始吧。”pony的聲音不高，卻讓整個會議室瞬間安靜下來，落針可聞。
“pony，art，bill，各位，”許哲深吸一口氣，站起身，走到前方投影幕旁。
激光筆的紅點亮起，精準地落在幕布中央靈境互動的logo上。
“關于對靈境互動的潛在戰略投資案，經過為期兩個多月的深入盡職調查及多輪談判，目前核心障礙聚焦于估值及合作方式。”許哲的開場白簡潔有力，直接切入核心，“靈境方面最新且堅定的意向是：戰略投資，參股比例15%，整體估值九十億人民幣。”
“九十億？ark你是瘋了吧？”戰略發展部的一位vp忍不住出聲。
他語氣帶著難以置信，“他們最新的q1利潤是一億三，全年樂觀預估撐死五到六個億。按p\/e（市盈率）算，這都超過15倍了！《王者榮耀》最巔峰時期也沒給到這個倍數！泡沫！絕對的泡沫！”
他的話代表了在場不少人心中的驚疑。
許哲沒有立刻反駁，他沉穩地切換ppt，普華永道那份詳盡的財務報告核心數據頁呈現出來。
“c那邊基于歷史數據和行業基準，給出的公允估值區間是七十五到八十五億，上限八十五億。”許哲坦誠道，激光筆點過幾個被標紅的風險項，“他們的主要擔憂，正如李總（李薇）之前強調的，集中于單款依賴、新游《亂世群雄》端游的投入產出不確定性，以及市場競爭加劇下cac的潛在飆升風險。”
他話鋒一轉，激光筆的紅點精準移動到旁邊一頁對比分析上：“然而，在談判桌上，靈境的第二大個人股東兼核心顧問陳默，對這些風險點進行了逐一的、強有力的駁斥。”