他們的公司可能正在虧錢,但是他們心里都確信自己是勝利者。
……
巴菲特再點擊一下,又出現一張幻燈片。
現在我們再來看看21世紀另一項偉大的發明:飛機。從1919年到1939年,美國約有200多家航空公司。想象一下,當你處在小鷹號時代,你是否能預見航空業的未來發展。
你可能會看到一個你做夢都想不到的世界。
不過,假設你有此遠見,你預見到所有這些人要么希望坐著飛機走親訪友,要么希望離家遠走高飛,或者你預見到了任何可以在飛機里做的事。
然后,你決定這就是你要投資的領域。
歷史上,對航空企業的所有股票投資都賺不到錢,和幾年前的情形如出一轍。
因此,我想告訴你們:我真的寧愿這么想——當我回到小鷹號時代,我會有足夠的遠見和“見義勇為”的精神,把奧維爾·萊特給打下來。但我沒做到,我有愧于未來的資本投資人。
下面又是一陣輕笑。有些人開始對這種毫無新意、過時的例子感到厭煩,但是出于尊敬,他們繼續聽巴菲特講下去。
這時,巴菲特正在談論他們的公司業務。“推廣、宣傳新行業是好事,因為新行業很容易推銷出去。而要推銷現存的產品則非常艱難。
相比之下,推銷沒什么人懂的產品要容易得多,即使是虧損的產品,因為不存在量化的要求。”這番話直接針對席上聽眾,很有殺傷力。
但是,你知道,人們還是會不停地投資。
這讓我想起一個關于石油勘探商的故事。
這人死后到了天堂。“我核對過你的情況,你符合所有條件,不過有一個問題。”上帝說,“我們這里有嚴格的居住區法律規定,我們讓所有石油勘探商待在一個區域。你也看到了,這里已經完全滿了,沒地方給你了。”
這位石油勘探商說:“你不介意我說句話吧?”
上帝說:“不介意。”
于是石油勘探商把手攏在嘴邊,大聲叫道:“地獄里有石油。”
結果可想而知,地獄之門開了,所有的石油勘探商們開始直往下沖。
上帝說:“這真是一個妙計,那么,你進去吧,就跟在家一樣,隨意些。這片地方都歸你了。”
這位石油勘探商停了一會兒,然后說:“不,我想我還是跟他們一起吧,畢竟,空穴不來風啊。”
這就是人們認識、感受股票的方式。人們很容易相信“空穴不來風”這個道理。
這番話引起一陣不大不小的笑聲,然后笑聲戛然而止,因為聽眾一下明白了巴菲特的話中之意——他們就跟石油勘探商一樣沒腦子,聽信傳言,跑到地獄去找石油。
巴菲特的話鋒一轉,他說,根本就不存在新模式。
股票市場的最終價格只反映經濟的產出。
……