所謂的26倍認購比，就是說在九點鐘以前、看到的堆積到九點一開盤就生效的積壓單子里，買入阿貍巴巴的意向單，總預計成交量能達到阿貍巴巴本次發行量的26倍。
比如阿貍發行了7點5億股，每股15港幣發行價。但是想要買入的買單，有200億股左右，這才能堆起26倍的認購比。
不了解港股、只了解A股的看官，看到這個數據或許就會詫異——想買的比能賣的多那么多倍，那還不直接漲上天了？
這也不用擔心，因為港股跟內地的A股有一點很大的不同，那就是所有的買單幾乎都是有個承諾交割的固定價格的，幾乎沒人跟內地買賣股票那樣堆“時價全買/全賣”的操作。
這是因為內地A股有漲跌停板限制，你哪怕下一個“不惜一切代價買”，那最多也就是比昨天的收盤價漲10%成交，不會坑更多錢。同理如果是“不惜一切代價賣”，最多也就虧到昨日收盤價的九折，跌停封死了之后你再想賣也賣不出了。
而港股沒有漲跌停限制的話，所有的買單就幾乎都會標注“我只在多少錢以下才買”的附加條件。
比如阿貍巴巴的發行價的是15塊港幣，那26倍的買單里面，有20倍左右的規模體量，都是只寫“如果低于18塊，全部買進”。而到了20塊，可能數量就少到發行量的3倍以內了。最后實際開盤的時候，那些掛在下面湊湊數的單子，其實根本沒機會交割，直接價高者得上面那些人就分完了。
所以港股上看到的認購比倍數高，不代表股價就一定會瘋狂漲，不像內地的認購比，都是至少跟完一個漲停板的。
“啪”，隨著電子屏上的第一波數字跳出來，馬風的心臟也劇烈收縮了一下。
“開盤價直接21港幣？這說明26倍認購比里，至少有其中1倍的單子開盤前就掛在了21塊以上！”馬風的心情激蕩了一會兒之后，很快就輕松了下來，長出了一口氣。
這并不是最終結果，一切才剛開始呢。
很多人開盤前掛低只是為了有棗沒棗打一竿、萬一撿到漏呢。就算沒撿到漏，也不會成交，白掛也不會產生稅費，所以不掛白不掛。
關鍵要看后續這個行情刷新之后，有多少人會繼續跟風追漲。
這不，短短五分鐘后，就有超過相當于發行量三四倍規模的買單，重新掛了價格。一看開盤都跳到21、直接上跳了40%，剩下的單子只有少數才敢只掛22塊，更多的則是直接24/25塊起跳。
稀里嘩啦一番風卷殘云，少數快進快出者的換手，到九點半的時候，已經漲到24塊7了。
“呼，才開盤半小時，就漲了發行價的60%了，大成功啊，中午可以暢快喝慶功酒了。”
……
最終，阿貍巴巴的成交首日股價，午休之前到了27塊9，最后下午收盤于32塊2。
發行第一天，漲了一倍多。